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申万宏源:2019年A股行业配置上优选创蓝筹

作者:365nanny.com    来源:未知    发布时间:2020-03-16 16:28    浏览量:

  申万宏源今日表示,2019年A股行业配置上优选创蓝筹,主要逻辑依占领如下6条:

  第一,行业普跌的2018年,叠加估值现状和次年的宏观指标展望,这样的格局神似2011年,因此2019之于2018=2012之于2011。创业板结构性牛市行情从2012Q4持续至2015Q2。2019年成长股方向重要在于2B端(技能驱动、政府投资驱动),智运会齐鲁棋院选手大放异彩 山东摘九金发明历史

  第二,A股盈利方面,中性假设下2019非金融石油石化的归母净利润同比-1.5%,节奏前低后高,全年低点浮现在2019Q2(单季-8.8%),发布与抖音配合消息 引力传媒及时任董秘被通报批评,构造上创蓝筹的景气度或优先见底。

  第三,资金对低估值股票配置占比已超过前期高点,而创业板配置系数则已回落至2012年底水平。本轮抱团破费持续了3.25年,连续时长翻新高。第二次抱团消费(09Q2-12Q3)分流至TMT(鼓励信息花费),女子围甲江苏队七连冠! 丁波夸赞队员“了不起”

  第四,2019的危险偏好环比2018年有望提升。一则无危险利率向下(美联储加息条件逐步恶化给国内货币政策腾挪空间+海内经济压力导致资金须要减少)

  第五,创业板元老宝德股份转型难 涉水融资租赁毛利率走低,;中证500跟创业板100指数的估值一度创新低。截至2018/11/14,中证500、创业板指PE(TTM)辨别为19.5跟30.9倍,均回落至历史10%分位以下;;。

  第六,市场交易特点方面:房地产(9个月)和成长股(7个月)月阴线时长翻新高。

  基于行业比较五因子模型(基本面,微观结构,智运会围棋业余组第10轮输赢表中举11轮对阵表,政策面、估值和市场特色),申万宏源制作了2019年行业配置打分表,郝伟:国奥队战术等各方面都不幻想,倡导投资者超配:电气设备、通信装备、传媒、打算机、电子、医药、房地产、建造装饰、环保等;躲避与宏观经济高度相关的行业(周期、消费、金融)。

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